本期封面簡介

2012年前三季景氣延續2011年下半年的低迷不振，台灣經濟幾乎呈現停滯，成長率僅0.59%、-0.12%及0.73%，受歐債危機持續蔓延及中國經濟成長趨緩、美國經濟也不如預期下，民間消費及企業投資意願低落，景氣對策訊號連續10個月亮藍燈，創下史上第二長紀錄，第四季開始才略有回升，成長率為3.72%仍不如原先預期。

長時間的景氣衰退，雖然有寬鬆的貨幣政策、低利的借貸環境，但體質不佳之企業已開始退場，因此2012 年公開發行公司就有15 家公司發生TCRI 定義之違約情事，相較於前1年的5家，成長3倍之多。其中，只有普格（3073）疑遭受商業集團詐騙，應收帳款4.18億預估無法收回，管理階層涉嫌掏空及炒股，TCRI未能於違約發生前標為高度風險等級，其餘個案違約前一年TCRI均已將其歸入高風險等級。因此，2012年TCRI有1個違約的失誤個案，以致於信用評等系統的區別能力ROC（Receiver Operating Characteristic）指標，由前1年的高檔96.44%下滑至90.91%，但仍具高度區別能力。